公司业绩扭亏为盈收拾旧山河再出发
发布时间:2024-04-17 04:28:57 | 次浏览
2024 年 4 月 16 日公司披露年报,全年实现营业总收入 30.4 亿元,同比上升 89.3%,归母净利润为 1.5 亿万元, 同比增长 165.8%。其中, Q4 实现营收 9.3 亿元,同比上升 80.0%;实现归母净利润1.1 亿元, 同比扭亏为盈, 公司业绩超预期。
全年利润由亏转盈, Q4 单季度贡献全年六成业绩。 公司全年利润大幅度增长主要系: 1) 2023 年 LNG 重卡放量超预期, 2023 年全年 LNG 重卡销售约 15.1 万辆, 同比增长 307.2%, 公司作为 LNG重卡气瓶头部企业, 2023 年低温储运应用设备业务营收同比增长187.6%; 2)报告期内,公司重装设备业务快速增长,截止到 2023年底,重装设备业务营收同比增长 133.2%; 3) 随着国家中西部偏远井口气资源的开发力度逐渐加大,澳博体育app报告期内公司的 LNG 运维加工服务及销售业务规模保持稳定增长。
主业快速反转,氢能提升整体估值。 LNG 重卡驱动并非单纯油气价差导致,长期可控能源利好终端应用市场,油气价差并非驱动天然气重卡最大原因,国内能源未来的自主可控与长期 LNG 价格向下催生终端用户需求旺盛,今年天然气重卡将成公司亮点之一;稳健可持续业务推动公司业绩企稳,重型装备业务与天然气能源服务构筑后续业绩基底,相较于天然气重卡需求的起量,公司前些年针对重装出海与能源服务的左侧布局进入收获期,澳博体育app随着重装客户与海外头部客户长期绑定,订单有望满负荷,能源服务业务将构成公司最大亮点,构筑利润全新高增量;公司布局氢储运高精尖环节, 其氢瓶阀门客户覆盖大部分头部企业,国产化渗透将加速 ,液氢公司左侧布局 , DN25~DN50 液氢用紧急切断阀、DN15~DN100 液氢用截止阀共计 121 套液氢用阀门已发往项目现场。
公司主业毛利率和净利率双升叠加氢能储运进入关键期,业绩逐步进入释放期, 2024-2026 年归母净利润为 3.0/4.7/6.0 亿元,对应的 EPS 分别为 0.52/0.82/1.03 元, PE 为 16/10/8 倍,维持“买入”评级。
燃料电池发展不及预期;储运落地发展不及预期;油价大幅下跌影响天然气经济性
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